从机票到客房，美国旅游消费萎缩敲响经济警钟

最新迹象表明，美国消费者正在放弃旅行计划以节省开销，有经济学家提醒，这种旅游消费的持续疲软很(hěn)可能(kěnéng)是美国整体经济放缓(fànghuǎn)的早期预警信号。 根据宏观经济预测咨询公司TS Lombard对(duì)美国运输安全管理局（TSA）数据(shùjù)的分析，过去90天，全美机场旅客吞吐量同比下滑(xiàhuá)，是疫情(yìqíng)后航空交通量首次出现负增长(fùzēngzhǎng)。该分析表示，旅行一直是经济转向的早期“晴雨表”指标之一，因为这是最具弹性、最容易推迟的开支。 根据美国银行研究院的分析，美国消费者信心自今年年初以来急剧下降(xiàjiàng)。2025年1月1日至5月3日期间，旅行住宿的借记卡和(hé)信用卡消费同比下降，美国各(gè)收入群体在住宿和航空上的支出(zhīchū)均低于2024年同期。 牛津经济研究院全球宏观研究主管梅伊（Ben May）也在(zài)近期的(de)研讨会上对第一财经记者表示，在储蓄率持续低迷的背景下，家庭对不确定性的防御性反应可能形成(xíngchéng)恶性循环，“如果家庭因此选择增加(zēngjiā)储蓄，就会减缓消费支出”，从而增加经济衰退风险。 美国银行的统计显示，5月美国航空旅行支出同比下滑(xiàhuá)11%。 另据(lìngjù)房地产投资管理公司高力(lì)国际（Colliers）本月发布的报告中援引的数据，今年以来美国旅行消费持续走低(zǒudī)，住宿支出同比下降约2.5%，航空支出降幅达6%。 美国中低收入(dīshōurù)群体(qúntǐ)表现出明显的旅行(lǚxíng)消费收缩现象。在今年(jīnnián)第一季度财报电话会议上，美国主要航空公司普遍提到经济不确定性导致“经济舱需求显著疲软”。消费交易数据(shùjù)提供商Consumer Edge的监测也显示，美国低收入群体在4月(yuè)2日(rì)美国总统特朗普宣布大规模关税政策后便迅速削减机票消费。在线旅游巨头Booking Holdings首席财务官斯滕伯根（Ewout Steenbergen）也称，低价住宿供应商正面临明显的客房滞销压力(yālì)。 值得注意的(de)是，“捂紧(wǔjǐn)钱包”的趋势已蔓延至高收入人群。Consumer Edge数(shù)据还(hái)显示，在截至(jiézhì)5月25日的35天内，年收入超15万美元群体的机票消费增长率(zēngzhǎnglǜ)骤降7个百分点。国际航空运输协会（IATA）4月市场分析称，北美头等舱和商务舱的客公里收入（RPK），即所有付费乘客飞行公里数的总和，同比暴跌26.2%，远超全球4.2%的平均降幅。 自年初以来(yǐlái)，道琼斯美国航空(hángkōng)公司指数下跌了近20%。美国联合航空和达美航空的股票分别(fēnbié)下跌了22.46%和20.37%，而美国航空和捷蓝航空的股票分别下跌了39%和超过40%。今年4月，达美航空、美国航空、西南航空和捷蓝航空都相继撤回(chèhuí)了2025年的全年业绩(yèjì)预测。 美国瑞杰金融集团（Raymond James）航空(hángkōng)行业分析师(fēnxīshī)赛斯（Savanthi Syth）称，航空机票数据具有前瞻指示意义，因为“当前消费疲软很可能预示着未来的(de)预订量下滑”。 除(chú)航空公司外，高力国际称(chēng)，当前环境将直接考验(kǎoyàn)美国酒店业的入住率、平均日房价（ADR）和每间可售房收入（RevPAR）等核心指标。 这已(yǐ)促使万豪国际、凯悦(kǎiyuè)酒店(jiǔdiàn)、温德姆(wēndémǔ)酒店及度假村以及(yǐjí)精选国际酒店集团等多家顶级酒店集团修正2025年盈利预期。例如，温德姆酒店及度假村将RevPAR增速预期从2%~3%大幅下调至-2%~1%，凯悦酒店将增长区间下调一个百分点至1%~3%，万豪国际则下调了0.5个百分点至1.5%~3.5%。 凯悦首席财务(cáiwù)官博塔里尼(lǐní)（Joan Bottarini）在(zài)近期的投资者会议上表示：“环境的不确定性让消费者变得更加谨慎。”万豪首席执行官卡普阿诺（Anthony Capuano）承认市场波动加剧，温德姆首席执行官巴洛蒂（Geoff Ballotti）则表示，公司正为(zhèngwèi)“经济下行期(xíngqī)”做准备。 牛津经济研究院上个月(yuè)底发布的报告称，美国贸易和移民(yímín)政策招致海外游客(yóukè)的负面看法，预计今年(jīnnián)抵达美国的国际游客数量将(jiāng)下降约(yuē)9%，在美消费将减少85亿美元。根据美国国际贸易署（ITA）的数据，截至今年4月的12个月，来自法国和德国的游客人数减少了7%，而这是美国在欧洲大陆两个最大的旅游市场(shìchǎng)。加拿大统计局数据也显示，在美国总统特朗普掀起美加贸易争端后，今年5月加拿大飞往美国的航空旅行量比2024年同期下降近四分之一。 牛津经济研究院旗下的旅游经济学（Tourism Economics）行业研究主管瑞安（Aran Ryan）称，特朗普政府在边境安全和(hé)对(duì)长期(chángqī)贸易伙伴征收关税等问题上的“姿态和政策”已经在潜在游客中造成了“情绪上的逆风”，当游客为出行做决策时(shí)，“美国的形象”很重要(zhòngyào)。 同时，美国游客(yóukè)也减少了长途出国旅行的计划。欧洲旅行委员会本月的调查显示，今夏计划赴欧的美国游客数量同比减少7%，主因(zhǔyīn)是(shì)旅行成本攀升及政治担忧，包括“美国国际形象变化”等(děng)因素正在削弱美国民众出行意愿。 投资管理咨询公司美世（Mercer）亚太地区多资产负责人西斯特曼斯（Cameron Systermans）对(duì)第一财经记者表示，特朗普(tèlǎngpǔ)政府关税上调将导致2025年美国经济增长率显著(xiǎnzhù)下降。同时，关税对购买力(gòumǎilì)和股市的影响都将抑制消费。 全球经济分析公司(gōngsī)BCA Research首席全球策略师贝瑞钦（Peter Berezin）称，美国进口商通过压缩自身利润空间，在很大程度上承担了关税(guānshuì)成本，纽约联储最近发布的一项调查显示，最终企业将不得不把(bǎ)更高的关税成本转嫁给消费者。若通胀上升(shàngshēng)而就业增长放缓，今年年底实际薪资增幅可能会跌至1%以下(yǐxià)。当实际收入增长乏力，消费者将难以维持当前的支出水平(shuǐpíng)。 “疫情期间的超额储蓄(chǔxù)已(yǐ)被完全耗尽。以可支配收入占比来看，银行存款已回落至2019年(nián)的水平。”他补充说，信用卡(xìnyòngkǎ)和汽车贷款的拖欠率已接近2011年的水平，当年失业率是现在的两倍。同时，自去年底学生贷款暂停偿还政策结束以来，违约率大幅上升。 (本文(běnwén)来自第一财经)